：所占有。公司作为世界级热熔胶高新技术企业，有较大的国产代替空间。特别是，公司热熔墙布事务扩张较快，有相当大的开展潜力。规划化布局光伏胶膜追逐职业龙头公司深耕光伏胶膜10余年，活跃掌握N型电池组件浸透率提高之机会，大规划布局光伏胶膜产能，拉近与龙头企业规划距离；凭仗精细化工范畴较好的本钱操控。”

  1.出资关键：双碳布景下光伏工业快速开展，天洋敢为人后，凭仗近十年光伏胶膜出产经历，在南通、昆山大规划布局光伏胶膜事务，致力于成为光伏胶膜职业抢先企业；不仅如此，热熔墙布、电子胶事务亦快速开展，令公司未来生长有许多亮点。

  2.公司基本情况公司为国内抢先的热熔胶出产企业，具有共聚、加工全工业链。

  3.公司布局了昆山、南通和烟台三大出产基地，原有热熔胶产能4万吨、光伏胶膜0.61亿平米、热熔墙布1600万平米和电子胶1730吨，现活跃扩产4.5亿平米光伏胶膜，悉数投产后产能规划将逾5亿平米，进入光伏胶膜职业第二队伍。

  4.热熔胶粘剂、墙布事务快速开展热熔胶无毒、无味、无VOC，系战略新兴工业并适应消费晋级趋势，国内已有近250亿商场，但应用率相较发达国家仍有较大距离，且中高端商场多为外资巨子所占有。

  7.规划化布局光伏胶膜追逐职业龙头公司深耕光伏胶膜10余年，活跃掌握N型电池组件浸透率提高之机会，大规划布局光伏胶膜产能，拉近与龙头企业规划距离；凭仗精细化工范畴较好的本钱操控、长时间的客户堆集以及与海外质料厂商较好的合作关系，有望快速开展成为光伏胶膜职业第二队伍的领军企业。

  8.电子胶事务亦有较大生长空间子公司烟台信友专心电子胶事务，致力于高端电子胶的国产代替；获益于智能穿戴设备及轿车电子化的开展浪潮，电子胶事务快速开展、空间宽广。

  10.鉴于公司活跃布局光伏胶膜事务，旗帜给予公司24年15倍PE，目标价14.55元，初次掩盖，给予“买入”评级。

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