不同剖析情境下，莱尔科技首要客户2020年上半年出售额间的数量联系不合常理；此外，涉委外加工事务的产品类型前后矛盾令人费解。完结首轮问询回复的莱尔科技及其间介机构供给的信披内容毫无根本逻辑可言，怎一个乱字了得。

  9月16日，在科创板请求IPO的广东莱尔新材料科技股份有限公司（下称“莱尔科技”）完结了首轮问询回复。

  成立于2004年的莱尔科技是一家专心于功能性涂布胶膜材料及下流使用产品研制、出产和出售的高新技术企业，其产品包括热熔胶膜、压敏胶膜、FFC柔性扁平线缆和LED柔性线路板。

  但从招股阐明书及首轮问询回复所发表的信息来看，莱尔科技的信息发表仍有不少疑问待解。

  客户数量及首要客户的出售金额是反映企业经营成绩的首要目标，但莱尔科技在首轮问询回复中所发表的客户数量和首要客户的出售金额却是令人目不暇接，难辨线关于“客户数量及出售额散布状况”的回复显现，2020年上半年，莱尔科技出售额大于等于500万元的客户数量为4家，出售额算计为4073.54万元。

  但问题14关于分类产品前五大客户状况的回复却显现，2020年上半年，出售额大于500万元的客户远不止有四家。

  从问题14回复所发表的信息来看，2020年上半年，压敏胶膜和LED柔性线路板榜首大客户的出售额均未超越300万元，但热熔胶膜和FFC柔性扁平线缆的前五大客户中却不乏有出售额超越500万元的客户。

  由上表可知，2020年上半年，热熔胶膜只要榜首大客户瀚荃集团的出售额超越了500万元。

  明显，从上表可知，FFC柔性扁平线缆类的前五大客户均为出售额超越500万元的客户。

  也就是说，分类产品前五大客户中已然有六家客户的出售额超越了500万元，并且，上述六家500万元以上客户的算计出售额为6587万元。

  但莱尔科技却在问题14回复中显现，2020年上半年，莱尔科技仅有4家出售额500万元以上的客户，算计出售金额为4073.54万元，莱尔科技的这一定论从何而来？

  不过，莱尔科技在首轮问询回复中关于客户的信息发表问题好像还不止于此。在整理相关数据中发现，莱尔科技对三个首要客户——三雄集团、新金宝、广州市湛华电子科技有限公司（下称“湛华电子”）——在不同剖析情境下所发表的出售额间的数值联系令人目不暇接，难辨真假。

  以三雄集团为例。问题14关于LED柔性线路板前五大客户的回复中显现，2017-2019年，三雄集团分别为莱尔科技LED柔性线路板的榜首、榜首和第五大客户，出售额分别为1715.75万元、1589.15万元和225.55万元。下表显现了2018年莱尔科技LED柔性线路板的前五大客户状况。

  与此同时，问题14关于陈述期内国内前五大客户状况的回复中显现，2017年和2018年，三雄集团分别为莱尔科技的第三、第二大国内客户，出售内容均为LED柔性线年莱尔科技的国内前五大客户的状况。

  比照上下两组数据不难发现，同为三雄集团，出售内容均为LED柔性线路板，前者为LED柔性电路板的前五大客户，后者为国内前五大客户，天然两组数据的数值联系应是前者不小于后者，但实践的发表成果却恰好相反。

  并且，从首轮问询问题14的回复内容来看，相似的问题不仅仅呈现在三雄集团身上，新金宝和湛华电子也呈现了相似的问题。

  2017年，新金宝为莱尔科技FFC柔性扁平线缆的第三大客户，出售额为2572.07万元。但在问题14关于陈述期内国外前五大客户状况中显现，2017年，作为国外第二大客户的新金宝，与莱尔科技的买卖内容为FFC柔性扁平线万元，比作为FFC柔性扁平线缆第三大客户的出售额超了75.67万元。

  2019年，湛华电子为莱尔科技LED柔性线路板的榜首大客户，出售额为866.96万元。但在问题14关于陈述期内国内前五大客户状况中显现，2019年，湛华电子为莱尔科技国内的第二大客户，与莱尔科技的买卖内容为LED柔性线万元，比作为LED柔性线路板榜首大客户的出售额超了8.06万元。

  现在的问题是，是什么原因导致莱尔科技在首轮问询回复中供给这种不合理的信披内容？是由于出售数据自身有问题呢，仍是其他什么原因呢？

  招股阐明书发表，莱尔科技部分产品的非要害出产工艺，如铜线镀金、折角环节，存在外协加工状况，且在2017-2019年，莱尔科技主营事务本钱中托付加工费占主营事务本钱的比重分别为9.58%、9.53%和11.10%。

  为此，首轮问询问题11.2要求莱尔科技阐明外协加工的事务形式、外协加工环节、首要触及的公司产品等。回复显现，莱尔科技四大类产品中，触及外协加工的产品有热熔胶膜、FFC柔性扁平线缆和LED柔性线路板。

  但这一回复却和招股阐明书及首轮问询问题17回复中所发表的内容并不共同。

  招股阐明书“首要产品毛利率变化剖析”中发表了热熔胶膜、压敏胶膜、FFC柔性扁平线缆、LED柔性线路板四大类产品的单位本钱构成，成果显现，除LED柔性线路板之外，其他三类产品的单位本钱构成中均包括有委外加工费，并且，热熔胶膜的委外加工费开始于2018年，而压敏胶膜和LED柔性线路板则在整个陈述期都有委外加工费，其间压敏胶膜单位本钱构成如下表所示：

  并且，首轮问询问题17关于各类产品料工费构成的回复中也显现，热熔胶膜、压敏胶膜、FFC柔性扁平线缆的原材料本钱中包括有委外加工费，而LED柔性线路板的原材料本钱中并未包括有委外加工费。

  这意味着，除热熔胶膜和FFC柔性扁平线缆外，招股阐明书及问题17回复中均发表，出产环节触及委外加工的产品是压敏胶膜而非LED柔性线的回复则发表，触及委外加工的是LED柔性线路板，而非压敏胶膜。

  莫非莱尔科技对压敏胶膜和LED柔性线路板终究哪个产品存在委外加工都不了解吗？

  在招股阐明书和首轮问询回复中供给如此紊乱的信披内容，终究是莱尔科技自身的信息有问题，仍是由于相关中介机构没有做到勤勉尽责呢？等待莱尔科技及其间介机构能给出有说服力的解说。