热熔胶行业分析一、我国胶粘剂与密封剂市场自二十一世纪以来，我国热熔胶行业在经过早期市场积累和技术沉淀后开始步入快速地增长阶段，产业规模一直增长。目前，我国已成为全世界热熔胶主要生产地之一。据资料显示，2021年我国热熔胶行业市场规模达237．35亿元，同比增长8．8%。随着行业的持续不断的发展及下游需求的增长，近年来我国热熔胶销量也随之一直增长。据资料显示，2021年我国热熔胶销量达124．56万吨，同比增长5．7%。从销量结构分布来看，2020年我国热熔胶销量中，EVA树脂类占比最高，达43．6%，合成橡胶基类占比为34．3%，聚烯烃类占比为10．4%。从销售额分布情况去看，2020年我国热熔胶销售额中，EVA树脂类占比最高，达43．1%，其次为合成橡胶基类和聚烯烃类，占比分别为30．6%和10．4。热熔胶具体应用领域包括太阳能胶膜、包装与标签、纤维加工、交通运输、服装、木工、纸加工等。其中，太阳能胶膜、包装与标签、纤维加工，这三大领域是我国热熔胶的主要应用领域，占比总和达60%以上。二、全球热熔胶行业发展状况早期的热熔胶就是用松香、石蜡、沥青等熬制的手工涂胶，主要用在家具领域。高分子合成材料的出现，才真正推动了热熔胶的发展。上世纪六十年代EVA、SBS等相继出现，热熔胶行业才从美国开始蓬勃兴起。由于热熔胶具有环保、安全、固化迅速、适合自动化生产等突出优点，在过去的十几年里，热熔胶一直是增长最快的胶粘剂品种之一。欧洲日本等发达国家，1998年，热熔胶产量约占胶粘剂总产量的20%，2010年，热熔胶产量约占胶粘剂总产量的40%。热熔胶在包装和非刚性黏接领域将保持平稳增长，在汽车、胶带以及建筑行业将实现较高增长，预计2013至2019年，市场规模将从37．76亿美元增长到50．14亿美元，年复合增长率达到5%。发达地区经过多年的市场整合，热熔胶市场向少数大企业集中。一些历史悠远长久的跨国公司，如汉高、富乐等已成为热熔胶行业的世界性领导者，这一些企业已经占领了全球热熔胶市场占有率的一半以上。热熔胶在包装和非刚性黏接领域将保持平稳增长，在汽车、胶带以及建筑行业将实现较高增长，预计2013至2019年，市场规模将从37．76亿美元增长到50．14亿美元，年复合增长率达到5%。当然，由于热熔胶行业存在着很大的差异化和个性化需求，以及中小企业刻意加强的创新能力和组织活力，中小热熔胶企业仍在全世界内大量存在，即使在发达地区也是如此。发达地区经过多年的市场整合，热熔胶市场向少数大企业集中。一些历史悠远长久的跨国公司，如汉高、富乐等已成为热熔胶行业的世界性领导者，这一些企业已经占领了全球热熔胶市场占有率的一半以上。这些大公司因其巨大的规模、资金与人才的丰富资源，在研发、采购、制造、销售和品牌建设等环节有着非常明显的优势。随着全球化趋势的进一步深入，预计大公司的市场占有率还将继续增加。当然，由于热熔胶行业存在着很大的差异化和个性化需求，以及中小企业刻意加强的创新能力和组织活力，中小热熔胶企业仍在全世界内大量存在，即使在发达地区也是如此。三、热熔胶行业壁垒（一）热熔胶技术壁垒胶粘剂产品的生产配方及成熟生产的基本工艺决定了胶粘剂产品特别是热熔胶粘剂产品的质量稳定性，是胶粘剂企业生存和发展的基础，也是新进入企业面临的最大壁垒。热熔胶粘剂等中高端胶粘剂产品的生产配方及生产的基本工艺的研发、定型需要大量的资金、技术和时间投入，并通过产品使用者的反馈一直在改进既有产品，还需依据市场细化需求继续扩展同种类型的产品型号，新进入企业难以在短期内形成自己的产品配方和成熟的生产的基本工艺，更难以形成能快速适应市场细分需求的产品研制和生产能力。此外，中高端产品存在很明显的先发优势，技术领先者将获得比较大的市场占有率。因此，只有少数具有技术优势和技术创造新兴事物的能力的企业才可能参与中高端商品市场的竞争，保持持续的盈利能力。（二）热熔胶客户壁垒目前热熔压敏胶的生产并无国家强制性的资质认证要求，但卫生用品、防水材料等对产品质量具有较高要求的特定行业客户，出于产品质量及安全性等方面考虑，会要求相应的胶粘剂产品通过国内外第三方权威机构的认证，或者通过客户自有的认证体系。客户自有的认证体系常常要三个月至数年的认证期间，越优质的客户对产品的验证越为谨慎。虽然胶粘剂在终端产品中的价值占比相比来说较低，但往往对终端产品的质量、性能起到至关重要的作用，因此，企业与客户关系一旦建立双方便会保持关系的长期稳定性，因此新的竞争对手较难进入。（三）热熔胶人才壁垒热熔压敏胶等中高端胶粘剂产品的研发、生产需要富有经验的高水平研发团队和生产管理团队，以保证技术的先进性和产品的可靠性。由于属于细分行业，目前我国胶粘剂行业的人才主要靠相关生产企业自行培养，高素质的研发技术人员，特别是具有国际行业经验的高水平研发人员和管理人才较为短缺。新进入企业难以在短期内招聘或培养能够很好的满足企业研发、生产所需的开发团队和生产管理团队，在人才方面较成熟企业相比处于劣势地位。（四）热熔胶资金壁垒热熔胶粘剂等中高端胶粘剂产品的研发、生产需要较大规模的固定资产投入。同时，热熔胶粘剂等中高端胶粘剂产品从研发到定型的周期较长，在该期间，企业需持续投入资金而不会同时产生相应收益，后续产品升级和开发也需企业持续投入，对企业资金流动性提出了较高的要求。此外，下游部分大客户往往要求较长的货款信用期，而上游供应商由于其强势地位要求预付材料款，导致公司制作经营周转需要占用大量的流动资金。因此，新进入企业一定具备较强的资金实力，中小投资者进入本行业存在一定的资金壁垒。（五）热熔胶销售渠道壁垒由于胶粘剂下游客户分散且遍布全球各地，完善的营销渠道是企业规模化生产销售的必要保障，也成为国内胶粘剂公司发展的核心竞争力之一。成熟的销售经营渠道不仅是产品销量的有力保证，也是贯彻企业经营销售的策略的有效平台，更是与国际有名的公司抗衡的重要砝码。现有厂商对市场渠道和销售经营渠道进行了充分的铺设和掌控，新进入者在短时间内很难建立起自己的销售经营渠道，从而丧失快速有效占领市场的能四、行业现状（一）市场占比热熔胶作为胶粘剂主要的种类之一，近年来在我国胶粘剂与密封剂市场的比重一直上升。据资料显示，2020年我国热熔胶占胶粘剂与密封剂市场比重达21．7%。但发达国家热熔胶占胶粘剂与密封剂的比重在21世纪初已经达20%以上，因此相比之下我国热熔胶消费仍具备较大的发展空间。（二）市场规模自二十一世纪以来，我国热熔胶行业在经过早期市场积累和技术沉淀后开始步入快速地增长阶段，产业规模一直增长。目前，我国已成为全世界热熔胶主要生产地之一。据资料显示，2021年我国热熔胶行业市场规模达237．35亿元，同比增长8．8%。（三）销量随着行业的持续不断的发展及下游需求的增长，近年来我国热熔胶销量也随之一直增长。据资料显示，2021年我国热熔胶销量达124．56万吨，同比增长5．7%。（四）市场结构从销量结构分布来看，2020年我国热熔胶销量中，EVA树脂类占比最高，达43．6%，合成橡胶基类占比为34．3%，聚烯烃类占比为 10．4%。从销售额分布情况去看，2020 年我国热熔胶销售额中， EVA 树脂类占比最高，达 43．1%，其次为合成橡胶基类和聚烯烃类， 占比分别为30．6%和10．4。 （五）应用结构 热熔胶具体应用领域包括太阳能胶膜、包装与标签、纤维加工、 交通运输、服装、木工、纸加工等。其中，太阳能胶膜、包装与标签、 纤维加工，这三大领域是我国热熔胶的主要应用领域，占比总和达 60% 以上。 五、热熔胶行业基本风险特征 （一）热熔胶竞争风险 近几年，热熔胶相对其他胶粘剂保持了较高速度的增长，得益于 热熔胶产品的绿色环保优势。经过三十多年的发展，我国热熔胶市场 已确定进入相对成熟的发展阶段，主要体现为上涨的速度趋于平稳、产品 类别持续不断的增加、低端商品市场产能过剩等情形。目前国内少数热熔胶 有突出贡献的公司已拥有较强的竞争力，热熔胶行业呈现出市场不断向头部企 业集中的发展形态趋势。 （二）热熔胶新技术发展较慢风险 经过了较长的发展时期，热熔胶行业的工艺路线尚未出现革命性 的创新突破。由于行业整体对各类改性热熔胶产品的研发投入力度不 足，产品难以完全实现用户的各类新需求，部分企业因无法完全适应 新形势下市场环境的变化而出现了经营困难等局面。 （三）热熔胶技术人才风险 热熔胶的生产不仅要专业的生产技术人才、管理人才，还需要 大量产品研制人才，尤其需要熟悉生产的基本工艺与产品研发的复合型人才。 随着行业的纵深发展以及下游需求的多样化、专业化、产品档次的高 端化，对行业技术的要求慢慢的升高，行业的发展需要大量的专业方面技术 人才作为支持。但由于国内目前在此领域的高端技术人才较为匮乏， 尤其是复合型人才极其缺乏，行业发展在某些特定的程度上受到限制。 六、中国热熔胶市场规模现状 热熔胶指在室温下呈固态，加热熔融成液态，涂布、润湿被粘物 后，经压合、冷却，在几秒钟内完成粘接的胶粘剂，在生产和应用时 不用任何溶剂，无毒、无味，不污染自然环境，被誉为绿色胶粘剂，特 别适宜在连续化的生产线上使用。 热熔胶的主要原材料为PE、PP、EVA、POE 等石化树脂材料， 从下游产业链情况去看，热熔胶大范围的应用于复合建材、能源管道、高 阻隔包装、光伏新能源、平板显示等行业，产品应用场景范围较广。 在我国，随着经济社会的持续发展，热熔胶作为十三五期间的战 略性新兴起的产业得到大力支持发展。虽然经受新冠疫情影响，但中国经 济基本面向好，经济韧性足，预计十四五期间中国热熔市场规模将稳 步增长。 目前，国内热熔胶粘剂产品主要以中低档热熔胶粘剂为主，部分 热熔胶粘剂产品（如通用型产品）的市场之间的竞争十分激烈;而随着国民经 济的持续不断的发展，高性能、高品质热熔胶粘剂产品的市场需求仍在不断 扩大，国际知名化工企业（如德国汉高、美国富乐、法国波士胶等） 纷纷将相关生产装置与技术战略性地转移到中国大陆，并占据了国内 高端热熔胶粘剂市场的较大份额。 十四五期间我国热熔胶市场将形成以功能性热熔胶、湿固化硅氧 烷接枝聚烯烃热熔胶、混合反应型热熔胶、辐照固化反应型热熔胶、 反应型热熔压敏胶等产品为代表的高性能、高水平质量的发展新趋势，符合 我国热熔胶行业建设制造强国的战略地位需要。 七、我国热熔胶行业销量 热熔胶是一种醋酸乙烯与乙烯经过高温度高压力共聚形成的可塑性粘 合剂，其化学性质稳定，物理状态会在一定温度范围内随气温变化而 改变，在常温下呈现固体状态，在生产和应用时不用任何溶剂，无 毒、无味，不污染自然环境，有绿色胶粘剂之称。