1）公司是国内热熔粘接资料领军者，凭借多年技能沉积，事务拓宽至光伏资料、家装新式消费建材、电子胶黏剂资料以及热熔环保粘接资料范畴，产品大范围的使用于服装、光伏、建材、电子电器等职业。

  2）光伏胶膜事务翻开公司第二添加曲线%，已代替热熔胶事务成为公司首要收入来历。

  3）跟着如东、昆山、海安三大光伏胶膜项目有序推动，光伏胶膜产能将由年产1.6亿平拓宽至6亿平（2024年末），市占率有望大幅度进步，盈余才能明显提高。

  光伏胶膜商场扩容，一、二线厂商加快扩产，抢占商场。跟着N型、双玻浸透率提高，TOPCon、HJT等高效电池大范围的使用，对组件封装提出新的要求，光伏胶膜需求多种封装计划以习惯不一样使用场景。咱们测算2025年光伏胶膜商场规模69亿平，2022-2025年CAGR=35%。

  胶粘剂环保转型加快，热熔胶产品迎新添加点。在双碳、环保方针下，我国对VOC的排放管理以及有害于人体健康的物质定量晋级，传统的溶剂型胶粘剂将逐渐被热熔胶等环保型胶粘剂代替。公司热熔胶产品有望继续获益于职业环保转型。

  电子胶国产代替空间宽广，重要客户继续导入。轿车智能化、智能穿戴设备继续立异为电子胶产品供给了新的添加空间。现在高端用胶商场仍被外企主导，国产代替空间宽广。公司已与华为、歌尔、舜宇等公司安稳协作。

  家居消费晋级助推热熔墙布添加，线下+线上多渠道引流。中等收入集体添加、城镇化进程推动助力家居装饰消费晋级，二手房或自住宅翻修将成为职业开展的新趋势，墙布等高端产品有望获益。2014-2020年墙布商场产值、销量的CAGR分别为54.2%、62.3%。

  公司具有多重竞赛优势：1）毛利率：光伏胶膜毛利率一向处在职业榜首队伍；2）技能：公司研制优势明显，把握多项中心专利，技能立异构成产品中心优势；3）客户：多元事务构建丰厚客户集体，优质客户资源丰厚。光伏胶膜中心客户如正泰、东方日升、一道和协鑫等，电子胶优质客户如歌尔、瑞声、韶音科技、舜宇、欧菲光等。