2022年7月15日上海天洋（603330）发布公告称威灵顿办理Soonki Kook 糜胥菁、中信建投证券王吉颖、中庚基金杨舜杰、嘉实基金项静远、鹏华基金苏东、交银施罗德傅爱兵、中银基金时文博于2022年7月15日调研我司。
答：光伏封装胶膜事务咱们扩张的聚集要点，其他各事务板块也在自己的范畴继续发力和开展。
答：各事务板块的产品、客户、商场不相同。首要差异便是各自的出产技能不尽相同。EVA封装胶膜也归于特别的热熔粘接资料；墙布是咱们改变了热熔胶网膜的使用场景，之前热熔网膜用于汽车内饰的场景，搬运到了墙布范畴；电子胶的首要开展方向之一也是热熔胶，首要用于电机、摄像模组、笔电及智能穿戴等范畴。从外表看，产品、客户和商场都不相同，但在产品的技能和出产工艺之间有相互间学习和互通的当地。
问：公司上市之后每年坚持20%左右的增加,上一年增加了50%以上,完结了一个比较高的增加状况,这个增加是咱们意料中仍是有其他原因呢?
答：这个增加也是在咱们意料之中。公司上市后，一方面，咱们的热熔胶、墙布板块都在进行扩产，也是导致咱们整个事务增速比较高的原因；另一方面，是职业原因。光伏赛道真实完结“平价上网”是在2020年下半年到2021年之间，职业曩昔更多的是靠政府补助，职业的波动性比较大，资金、资源空间都有必定约束。咱们曩昔的运营策略是坚持稳健的开展方向，操控危险，依据以上原因，曩昔没有大规划扩产，可是光伏板块一直是咱们看好的方向，所以坚持了10几年没有抛弃。2020下半年之后，职业呈现好转，2021年咱们现已在扩产，由曩昔3850万平米的产能到2021年末提高到了6000多万平，所以也导致咱们的增速比较高。公司通过10几年光伏职业的出产办理与研制，在质量、技能上有必定经历优势，但产能约束无法满意大客户的要求。大客户也在不断优化自己的供货商，对咱们的诉求也比较激烈，自身的出产技能和办理才能也能满意大客户的要求。所以咱们看到职业这个机会后2021年下半年开端了大规划的在昆山、如东、海安的光伏胶膜产能的扩产方案，以满意大客户开发产能的需求。综上，未来几年，光伏职业仍是会存在比较活泼的开展趋势，所以咱们估计还会完结快速增加。
答：咱们墙布事务现在首要是2C端，首要是老房创新、二手房装饰，影响不是很大；上半年疫情期间墙布事务取得了30%的增加。所以疫情往后，咱们会有一个更高的增加趋势。
问：现在咱们的光伏胶膜职业占比还比较小,职业规划排2,3位的公司体量也比咱们大,为什么咱们的光伏胶膜利润率会比他们好?
答：咱们是做热熔粘接资料发家的，具有二十年高分子组成的经历以及各类热熔膜制品的制备经历，实质是一个精密化工厂，而EVA自身也归于热熔粘接资料，因而咱们专业经历关于职业的了解会有很大协助。别的，咱们具有多年的专业设备的经历，因而此前的热熔粘接资料组成和下流制品的设备许多都是咱们自己规划研制的，如在咱们100多项发明专利中，设备专利就有20项，这也证明了咱们的设备才能很强，这一点关于咱们设备调试的才能以及出产操控才能的协助都很大。咱们在精密化工工业范畴的操控优势，可以移植到咱们EVA胶膜的出产过程。化工厂精密类化工，对反响过程中的操控要求很高。自身化学反响速度很快，涉及到高温高压，必定要做好精准操控。这20余年来现已积累了丰厚的DCS的操控经历，咱们也很早将这种经历使用在EVA胶膜的出产过程中，整个的DCS的操控系统是咱们自主研制的，一切出产数据在线检测、防呆防错，确保质量的稳定性，标准化操控和机械操控才能在职业界抢先。综上，光伏胶膜的每条产线的损耗、质量稳定性等要素都会决议终究的毛利率。
答：EVA粒子的收购是扩产的重要影响要素。咱们2011年做这个职业，和职业的供货商建立了比较好的供给联系，事务协作过程中一直在拿货，构成了良性促进联系，为事务放量打下根底；2021年公司将原先担任出口事务的副总调整到供给链做担任人，充分利用他了解韩国商场的优势，加大海外供货商的比例开辟，优先从韩国的供货商处进行增量扩大比例，并签定长协订单确保供给；一起咱们也加大了国内的供货商的协作，如斯尔邦、联泓新科、浙石化等，供给的结构得到优化。综上，咱们原资料的储藏工作进展顺畅，未来产能扩张的需求现已得到有用确保，原资料储藏足够，可以有用支撑事务的爆发式增加。
答：到现在为止昆山新光伏基地现已完结了8条产线条产线月底完结装置，到时昆山新建基地将会有14条产线投入运转。加上原有老厂的产能到2022年年末会构成1.6亿平米的产能。
答：现在有EVA胶膜、白膜，POE/EPE膜都在出产出售，产品类别比较全面。
上海天洋主营事务：热塑性高分子粘接资料及其使用制品的专业供货商,专心于各类热塑性环保粘接资料的研制、出产及出售
上海天洋2022一季报显现，公司主营收入3.19亿元，同比上升41.84%；归母净利润102.01万元，同比下降94.53%；扣非净利润-57.49万元，同比下降103.42%；负债率39.91%，出资收益3.32万元，财政费用510.73万元，毛利率16.46%。
该股最近90天内共有1家组织给出评级，买入评级1家；曩昔90天内组织方针均价为14.0。
依据近五年财报数据，证券之星估值剖析东西显现，上海天洋（603330）职业界竞争力的护城河较差，盈余才能一般，未来营收成长性较差。财政可能有隐忧，须要点重视的财政目标包含：有息资产负债率、应收账款/利润率、运营现金流/利润率。该股好公司目标2星，好价格目标2星，归纳目标2星。（目标仅供参考，目标规模：0 ~ 5星，最高5星）
证券之星估值剖析提示天洋新材盈余才能较差，未来营收成长性较差。归纳基本面各维度看，股价合理。更多
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